Чому долар - головна валюта у світі

Про це розповідає BBC-Україна, інформує DailyLviv.com. 

США — гігантська економіка (25% світової), і вона зростає швидше за інші розвинені країни. Американці довели вміння заробляти, винаходити, залучати таланти з усього світу. Тому їм із задоволенням дають у борг, для чого іноземці обмінюють на долари свою валюту, товари чи послуги — і вкладають їх назад в американські активи.

У США верховенство закону, що гарантує недоторканність приватної власності, захист від свавілля та передбачуване правове поле для бізнесу.

У США розвинені інститути — від фінансового регулювання та нагляду до провідної ролі США в міжнародних організаціях на кшталт Міжнародного валютного фонду.

У США вільний рух капіталу — жодних обмежень на обмін долара та купівлю-продаж фінансових активів іноземцями немає.

У США найглибший фінансовий ринок — на ньому легко та недорого позичати в доларах, що всі й роблять.

У США незалежний центробанк, а отже — стабільна, передбачувана та розумна грошово-кредитна політика без втручання політиків.

Доларові облігації — найліквідніший актив у світі. Щоденні обороти торгів ними — близько 1 трлн доларів, і це лише верхівка айсберга. Іншими словами, їх стільки, що навіть у кризу ціни тримаються, а не обвалюються, скільки б не продавали інвестори. Тому немає кращого інструменту для гарантованого повернення вкладеного у разі панічного розпродажу на ринку.

Долар — головна валюта розрахунків у світі. Ціни на найбільших товарних біржах встановлюються в доларах. Безготівковий долар доступний в усьому світі практично в необмежених кількостях через своп-лінії з ФРС. А готівковий долар популярніший за інші валюти: майже половина всіх доларів в обігу за кордоном, а в деяких країнах він взагалі замінює власну валюту у внутрішніх розрахунках.

Торгівля. Америка активно торгує з усіма. Її ринок — багатий і привабливий, а сама вона — найбільший у світі виробник нафти та газу, експортер технологій та продовольства. Усім, хто торгує з Америкою, потрібні долари.

США — лідер Заходу, і навіть якщо країни, що розвиваються, на кшталт Росії чи Китаю, хочуть відійти від долара, розвиненим Німеччині чи Японії, наприклад, досі це було не потрібно. А вільних грошей у багатих країн більше, ніж у бідних, і вони із задоволенням вкладають їх у доларові активи з вищеперелічених причин.

Трамп підпиляв практично всі ці 10 ніжок трону, на якому сидить цар-валюта долар. І ось яким чином:

Трамп загрожує підірвати зростання економіки США, тому що його тарифи розганяють ціни на імпорт. У компаній залишається менше грошей на інновації, у населення — на споживання. Атаки Трампа на іммігрантів та університети позбавляють Америку закордонних науковців та фахівців.

Трамп загрожує верховенству закону. Його нахабність вже поставила Америку на межу конституційної кризи.

Трамп руйнує американські інститути влади, за його вказівкою Маск вихолощує бюрократію, а сам Трамп воліє діяти в обхід професійного чиновництва і довіряє державні справи близькому колу поступливих мільярдерів, родичів і телеведучих.

Команда Трампа закидає ідеї обмежити вільний рух капіталу. Поки що на рівні теоретичних викладок, але навіть легкий натяк на частковий дефолт за боргами або податок на купівлю паперів іноземцями гарантує інвесторам багатоденні душевні страждання.

На гігантський американський фінансовий ринок Трамп замахнутися не в силах. Потрібні роки руйнувань та інновацій, щоб він поступився пальмою першості та позбувся глибини та ліквідності.

Трамп давно нападає на главу ФРС і теоретично може змусити його піти. Він навіть обмовився про це нещодавно — але піднялася така паніка, що на ранок Трамп пообіцяв не звільняти Джея Пауелла. Щоправда, йому й так через рік на пенсію, а замість нього посаду пророкують прихильнику Трампа Кевіну Воршу. Отже, питання про незалежність центробанку відкрите, хоча для повного контролю над ФРС однієї зміни голови Трампу не вистачить — рішення там приймаються радою керівників.

Трамп загрожує популярності американських держоблігацій у іноземців.

Ролі долара як головної валюти розрахунків шкодить захоплення США фінансовими санкціями. Трамп не раз говорив, що з санкціями його попередники перегнули палицю, але від жодної поки що він не відмовився, а нові, навпаки, запровадив.

І до Трампа частка США у світовій торгівлі знижувалася, а отже, і попит на долари зростав не такими темпами, як раніше. Тепер же Трамп хоче взагалі ізолювати країну: "в Америці все є, нам ніхто не потрібен".

Безумовна довіра союзників до США та долара підірвана зусиллями Трампа. Канада, яку Трамп хоче анексувати, перейшла до активної оборони. Європа, яку Трамп відмовляється захищати, вчиться жити самостійно. Все це впливає на готовність жителів, бізнесу та центробанків цих країн купувати долари, щоб вкласти їх у США в справу або витратити на відпочинок чи освіту в Америці.

До теми: The Economist пояснив, чому долар в Україні має бути вдвічі дешевшим